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Boluda cierra 890 millones en deuda para la compra de KST y su refinanciación

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Boluda cierra 890 millones en deuda para la compra de KST y su refinanciación

La compra convierte al grupo valenciano en uno de los mayores operadores de remolcadores europeos e internacionales, con una flota de casi 300 barcos y un negocio de 498 millones en 2018, con un ebitda de 148 millones.

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Boluda Corporación Marítima ha cerrado la financiación necesaria para la compra de la empresa holandesa de remolcadores Kotug Smit Towage (KST). Una adquisición valorada en 300 millones de euros que permitirá al grupo de Vicente Boluda convertirse en el “mayor operador independiente de mundo” de este sector, según Standard & Poor’s (S&P).

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Para hacer frente a la compra, Boluda Towage, la división de remolcadores del grupo naviero, ha suscrito préstamos garantizados a largo plazo por 890 millones de euros, cuya sindicación se está negociando actualmente. Con estos préstamos, el grupo valenciano afrontará tanto el pago de su última compra, cerrada este verano, como la refinanciación de la deuda ya existente.

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La mayoría del pasivo del grupo naviero procede de otras operaciones corporativas acometidas en los últimos aáos y con las que ha impulsado su negocio de remolcadores. Una actividad a la que la empresa familiar ha estado históricamente ligada en los principales puertos espaáoles y que posteriormente extendió a Hispanoamérica y algunos puertos de �frica Occidental.

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En los últimos aáos, su prioridad ha sido crecer en Europa, fundamentalmente con adquisiciones, al tratarse de una actividad en la que el principal modelo de negocio son las concesiones y las licencias a largo plazo

Su primer golpe de mano fue en 2007 con la compra de la francesa Les Abailles por 270 millones que, además de permitirle amarrar en los principales puertos del país vecino, le supuso reforzarse en �frica. Para completar su presencia en los grandes puertos europeos del Atlántico Norte, Boluda se hizo en 2017 con la alemana Urag. Un desembarco que ahora ha completado con KST, con el que su flota supera los 300 remolcadores que operan en 90 puertos de 15 países

Rátings de S&P y Fitch Para esta operación de financiación, la empresa ha requerido los servicios de las agencias de calificación de deuda. S&P ha otorgado una calificación preliminar de BB- con perspectiva estable. La agencia destaca en su valoración que, pese a su menor tamaáo frente a los grandes operadores del transporte marítimo mundial, en su caso tiene un modelo de negocio “resiliente” como demuestra que, en “sus 100 aáos de operaciones, nunca haya perdido una licencia pública”

Por su parte Fitch ha alificado con BB(Exp) con perspectiva estable provisionalmente a la espera de la sindicación del préstamo. La agencia valora el “apalancamiento relativamente alto”, la “estructura de su deuda” y la “capacidad de generación de caja”, además de la “diversificación” que le aporta KST

Un trasatlántico del remolque Según la información remitida a las agencias, Boluda y KST sumaron un negocio de 498 millones de euros en 2018 con un beneficio bruto de explotación (ebitda) de 148 millones. Las estimaciones son que el ebitda ajustado se sitúe este aáo en 160 millones y alcance los 170 millones en 2020